高油价承压恒力石化中期业绩小幅回落

高油价承压恒力石化中期业绩小幅回落

日期:2022-08-15 22:23:32     

本报记者李勇

持续的高油价给大型炼化企业带来较大的经营压力。恒力石化8月15日晚间披露的2022年半年报显示,上半年,kok官方入口-KOK在线登录实现营业收入1191.55亿元,同比增长13.94%,实现净利润归属于上市kok官方入口-KOK在线登录股东的80.26亿元,同比小幅下降7.13%。 .

起起落落 经营业绩压力

上游原材料价格持续上涨,推高成本,下游终端消费需求疲软。加上疫情对生产和物流的影响,石化企业正受到两个维度的挤压,整体盈利能力也受到一定影响。根据恒力石化披露的半年报数据,上半年,kok官方入口-KOK在线登录营业收入同比增长13.94%,营业成本同比增长15.55%,达到102.385亿元。

经营成本的快速上升也影响了kok官方入口-KOK在线登录整体的利润水平,尤其是二季度,kok官方入口-KOK在线登录的盈利能力也较一季度有所下降。今年二季度,kok官方入口-KOK在线登录实现单季度净利润38.03亿元,较一季度下降9.95%。

恒力石化披露的经营数据显示,今年上半年,kok官方入口-KOK在线登录下游产品涨价并未完全吸收上游原材料涨价带来的压力。主要产品中,炼化产品价格同比上涨39.36%,PTA价格同比上涨42.78%,新材料产品价格同比上涨10.41%年,上游原油和煤炭价格分别上涨58.63%和41.53%。远高于下游产品的涨价幅度。

“虽然kok官方入口-KOK在线登录业绩有所下滑,但仍在预期之内。”一位不愿透露姓名的市场人士在接受《证券日报》记者采访时表示,上半年,受多重因素影响,原油价格一直居高不下,多地受新冠疫情反复影响,整体经济增速放缓,下游需求也受到较大影响。在此前提下,恒力石化凭借全产业链的整体优势,展现了良好的抗风险能力和盈利能力。

值得注意的是,kok官方入口-KOK在线登录的现金流一直远高于公司的净利润。公开披露的数据显示,2021年公司经营活动产生的现金流量净额为186.7亿元,归属于上市公司股东的净利润为155.31亿元,占比约为1.2。今年上半年,公司经营活动产生的现金流量净额为166.35亿元,归属于上市公司股东的净利润为80.26亿元。两者之比已升至2.07。对此,一些不愿具名的研究人员认为,较高的现金流反映了恒力石化强大的收账能力和议价能力以及行业健康稳定的经营水平。

强化新材料,提升价值中心

随着公司上游世界级炼化和乙烯项目重点产能和各种稀缺化工原料的全面投产以及中游PTA业务竞争优势的不断巩固和扩大,恒力石化也有能力做大做强细化下游高端新产品。材料与精细化工“大化工”平台支撑及原料配套条件,公司针对我国新消费快速发展造成的“卡脖子”、新材料需求紧缺问题技术,并不断增加和扩展新材料。物质价值产业链。

例如,公司目前正在投资建设160万吨/年的高性能树脂和新材料,将生产比传统化学品具有更高附加值的化工新材料,主要包括电池级碳酸二甲酯(DMC) ,苯酚、丙酮、双酚A及其下游聚碳酸酯(PC)产能预计2023年二季度投产。同时,精细化工二期BDO项目和氨纶项目园区也有望在2023年下半年逐步投产。此外,公司还锚定新能源赛道,积极布局锂电池隔膜、电解液、PET铜箔、太阳能光伏背板等新兴需求领域电影。据公司相关负责人介绍,公司年产80万吨功能薄膜和功能塑料的江苏康辉新材料项目和南通新型锂电池隔膜项目正在有序推进。

“作为行业内首家打通全产业链的民营石化企业,恒力石化凭借上游大化工平台的产业优势,在下游新材料领域不断做细、做大、做厚,有望在为公司未来创造越来越多新的利润增长点。”前述市场人士认为,新材料板块将成为公司未来的重要看点。

天风证券在研报中认为,恒力石化2000万吨/年炼化一体化项目和500万吨/年现代化煤化工厂为下游化工新材料业务奠定了坚实的原料基础和产业基础。匹配条件。公司专注于化工新材料领域。依托“大化工”,新材料将为公司开辟二次增长曲线。

前述不愿具名的研究员认为,公司形成一定规模后,并没有安于现状。在创造利润的同时,也进一步体现了它的社会价值。

(蔡山丹编)

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